dow-jones
dow-jones
Tra gli indici rappresentativi dell’andamento del New York Stock Exchange (NYSE), il maggiore mercato mobiliare del mondo, con una capitalizzazione totale di oltre 20.000 miliardi di dollari, il più significativo è il Dow Jones Industrial Average (DJIA), elaborato alla fine del 1800 da C.H. Dow e da E.D. Jones. Si trattava all’epoca di un indice composto dalle 12 principali azioni quotate sulla borsa statunitense ed emesse da società appartenenti al settore industriale. Con il tempo questo indice ha subito varie modifiche e oggi è composto dai 30 principali titoli azionari in borsa (➔ blue chip), emessi dalle società a più elevata capitalizzazione e liquidità, indipendentemente dal settore di appartenenza. I titoli appartenenti all’indice sono selezionati dal «Wall Street Journal» e la composizione del paniere è modificata solo in corrispondenza a eventi di rilievo, che giustifichino la sostituzione di uno dei 30 titoli presenti. A differenza della maggior parte degli altri indici, che considerano opportune medie dei prezzi ponderate secondo il parametro della capitalizzazione, il DJIA vorrebbe essere semplicemente la media aritmetica dei prezzi dei 30 titoli azionari. Però, per sterilizzare gli effetti di variazioni puramente formali dei prezzi (derivanti, per es., da emissioni gratuite e da frazionamenti di azioni), si procede a un opportuno aggiustamento del divisore, che garantisce la rappresentatività dell’indice nel tempo. Formalmente è dunque: DJIA=Σi=1,…,30 pi/d, dove con pi si indicano i prezzi delle singole azioni e d è il cosiddetto divisore dow.
Altro indice significativo, anzi quello con la maggior anzianità di servizio, è il DJ Transportation Average, che fa riferimento alle 20 più importanti società del settore dei trasporti. Un terzo indice di notevole importanza è il DJ Utility Average, che sintetizza l’andamento delle industrie del settore energetico, dette in gergo utilities. Un indice di sintesi ottenuto raggruppando tutte le società incluse in uno dei 3 indici sopra descritti è il DJ Composite Average.
