golden share

Dizionario di Economia e Finanza (2012)

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Quota del capitale sociale (it. «azione dorata»), che attribuisce al detentore particolari privilegi. Il riferimento è a uno specifico istituto che riguarda la governance, ovvero l’insieme delle regole di governo, delle aziende che sono state oggetto di processi di privatizzazione. Negli anni 1990 sono stati avviati, anche a seguito di indicazioni provenienti dall’Unione Europea, numerosi processi di privatizzazione: imprese di proprietà e gestione pubblica sono state oggetto di cambiamenti sostanziali dello status giuridico e dell’assetto proprietario; sono diventate aziende sottoposte alle norme di diritto privato e la cui proprietà è passata in tutto o in parte a soggetti privati. Spesso la privatizzazione non è stata completa, poiché lo Stato è rimasto socio, mantenendo una percentuale delle quote di capitale (dette ‘azioni’ nei casi in cui la modifica sia avvenuta verso la forma specifica della società per azioni). Dal momento che tali aziende erano spesso impegnate nel settore delle public utility (servizi di pubblica utilità quali, per es., quelli dei trasporti o delle telecomunicazioni o quelli legati alla fornitura dell’energia elettrica, dell’acqua, del gas), si è ritenuto necessario prevedere clausole di garanzia rispetto alla valenza pubblica dei servizi offerti. Questo tipo di clausole, detto appunto g. s., assegna allo Stato specifici poteri non commisurati alle quote di capitale effettivamente detenute dallo stesso. Tali poteri riguardano, per es., le decisioni relative a fusioni, trasformazioni, acquisizioni e ingresso di nuovi soci. La presenza della g. s. porta a evidenti squilibri nei rapporti tra i soci, poiché lo Stato, senza possedere la maggioranza assoluta o una maggioranza significativa delle quote, può influenzare alcune delle principali scelte strategiche dell’azienda. La Corte di giustizia dell’Unione Europea (➔ p) è intervenuta evidenziando come tale istituto possa violare in alcune circostanze i principi della libera circolazione dei capitali, ponendo i soggetti privati in posizione di svantaggio rispetto al soggetto pubblico di riferimento.

Vedi anche
Privatizzazione Processo economico e giuridico di trasferimento di un bene, di un’attività, di un soggetto dal regime di diritto pubblico a quello di diritto privato. Nel primo caso, la privatizzazione consiste nella vendita di beni pubblici a soggetti privati; nel secondo, più difficilmente riconducibile a un unico ... Ente pubblico Gli enti pubblici nazionali fanno parte del concetto di amministrazione pubblica, ma non rientrano nell’amministrazione dello Stato, tanto che sono stati anche denominati ‘amministrazioni parallele’. Hanno strutture eterogenee e sono dotati di personalità giuridica. Possiedono organi propri (di regola, ... azienda economia L’azienda può essere definita come un’organizzazione di persone e beni economici ovvero, con accento dinamico, come un sistema di forze economiche, che sviluppa nell’ambiente con cui interagisce processi di produzione e/o di consumo, a favore dei soggetti economici che vi cooperano.  ● Il concetto ... Impresa privata Sul piano giuridico, l’impresa è un insieme di atti che, seppure soggetti singolarmente alla disciplina generale prevista per ciascuno di essi, nel loro insieme comportano l’assoggettamento di chi li esercita anche a una disciplina particolare, il cosiddetto statuto dell’imprenditore. L’attività di ...
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    Strumento finanziario, utilizzato nelle privatizzazioni, introdotto in Italia dalla l. 474/1994. Tramite questo titolo, emesso dalla società privata che intende acquistare l’azienda pubblica, sono riservati allo Stato alcuni poteri speciali di veto o di gradimento al fine di tutelare gli interessi pubblici ...
Vocabolario
golden share
golden share ‹ġë′uldën šèë› locuz. ingl. (propr. «azione d’oro»), usata in ital. come s. f. – Nel linguaggio econ. e finanz., quota di partecipazione di una società privatizzata detenuta dallo stato con diritto di veto sulle scelte aziendali...
share
share 〈šèë〉 s. ingl. (propr. «quota, parte»), usato in ital. al masch. – 1. Nel linguaggio della radiotelevisione, la percentuale di telespettatori sintonizzati su un determinato canale, calcolata rispetto al totale dell’ascolto in quella...