finanza comportamentale
Laura Ziani
Corrente di pensiero, nota anche con il nome di f. cognitiva, che attribuisce alla psicologia e alle emozioni un ruolo chiave nelle decisioni degli operatori economici [...] concerne un comportamento diffusissimo: l’attitudine in soggetti pure avversi al rischio ad accettare lotterie a valoreatteso negativo ma con minime probabilità di grandi guadagni (effetto della sopravvalutazione delle probabilità molto basse di ...
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miopia
Laura Ziani
Termine utilizzato in economia, finanza e teoria delle decisioni (➔ decisione). Prende spunto dalla disfunzione dell’apparato visivo che consente ai soggetti colpiti da tale patologia [...] In un contesto con orizzonte temporale che va dall’epoca 0 all’epoca T, il decisore ha l’obiettivo di massimizzare il valoreatteso di una funzione di utilità u(WT) della propria ricchezza terminale WT. Si è dimostrato che hanno un ruolo privilegiato ...
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prospect theory
Flavio Pressacco
Approccio alle decisioni in condizioni di incertezza proposto alla fine degli anni 1970 da D. Kahneman (➔) e A. Tversky per dare una spiegazione razionale ad alcuni [...] il caso, molto diffuso nella realtà quotidiana, di soggetti che acquistano biglietti di lotterie a valoreatteso negativo (rivelando propensione al rischio) e contemporaneamente acquistano assicurazioni contro eventi dannosi, pagando premi superiori ...
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autoassicurazione
Metodo di gestione del rischio alternativo alla stipulazione di contratti di copertura del medesimo con imprese di assicurazione. Può ricorrere a questa strategia l’azienda che si trova [...] in un costo che è mediamente inferiore a quello dei premi di assicurazione. Questi ultimi comprendono infatti, oltre al valoreatteso del danno, anche un caricamento per spese e profitti dell’impresa assicurativa. Esempi di questo tipo di copertura ...
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Polya, urna di
Modello utilizzato per lo studio della frequenza di successo, tenendo conto di possibili influenze di tipo contagioso, in senso sia proprio sia inverso (contagio negativo o immunizzazione). [...] di pallina bianca sia al colpo h sia al colpo k è pari a cov(Eh, Ek)=pqr/(1+r). Per quanto riguarda il valoreatteso, che qui converrà indicare con la notazione M, a evitare confusioni con la notazione E di evento, e la varianza, V, della variabile ...
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safety first principle
Criterio di scelta del portafoglio (➔ portafoglio) ispirato all’obiettivo primario della sicurezza, proposto da A.D. Roy (➔) in un pionieristico scritto sull’argomento: Safety [...] . f. p. suggerisce la scelta del portafoglio che massimizza il rapporto (m−d)/s in cui m e s sono il valoreatteso e lo scarto quadratico del tasso di rendimento periodale del portafoglio e d (disastro) una costante che il decisore fissa come livello ...
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feed-back
Guido Maria Filippi
Meccanismo presente nei sistemi biologici, per il quale l’effetto risultante dall’azione di un elemento del sistema si riflette sul sistema stesso per variarne o correggerne [...] variabile controllata viene misurato e inviato a un ‘comparatore’, in grado di confrontare il valore misurato con quello standard. La differenza tra il valoreatteso e quello misurato viene registrata come errore che viene corretto dal sistema: la ...
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backwardation
Nel linguaggio finanziario, termine che indica la condizione in cui i prezzi correnti (a pronti) di beni o di altre attività superano il valoreatteso dei prezzi futuri (a termine o futures; [...] su quelle tecniche, si creerà una situazione di b., definita normale (normal b.) da studiosi quali J.M. Keynes e J.R. Hicks. Nel caso in cui il prezzo a pronti è inferiore al valoreatteso del prezzo futuro, viene utilizzato il termine contango (➔). ...
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Von Neumann-Morgenstern, funzione di utilita
Von Neumann-Morgenstern, funzione di utilità Funzione reale u(x) della variabile reale x, ricchezza o guadagno di un individuo, che entra in gioco nell’impostazione [...] e solo se E[u(X)]=Σω u(x(ω))p(ω)>E[u(Y)]=Σωu(y(ω))p(ω), cioè se il valoreatteso dell’utilità (ovvero l’utilità attesa) della X è maggiore di quello della Y. Le funzioni di utilità sono definite a meno di trasformazioni lineari positive (se u(x) è ...
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Ornstein-Uhlenbeck, processi di
Processi aleatori di notevole importanza in finanza. Introdotti dai due matematici L.S. Ornstein e G.E. Uhlenbeck, sono anche noti come processi con ritorno verso la media [...] x(0)=x0, risulta che xt ha distribuzione normale con valoreatteso x0exp(−at)+ m (1−exp(−at)) e varianza (s2/2a)(1−exp(−2at)). Il valoreatteso è media ponderata (con pesi di somma 1) del valore iniziale e del livello di equilibrio di lungo periodo ...
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attesa
attésa s. f. [der. di attendere]. – 1. L’attendere, e il tempo che si attende: l’a. del treno; sala d’a., d’aspetto; fare una lunga attesa. Anche, lo stato d’animo di chi attende, cioè il desiderio, l’ansia con cui si attende un evento:...
lungo1
lungo1 agg. [lat. lŏngus] (pl. m. -ghi). – 1. a. Che si estende notevolmente nel senso della lunghezza, che ha grande estensione dall’una all’altra delle sue estremità (contrario di corto): una l. fune; una l. asta; un bastone lungo...