Economista inglese (Londra 1879 - ivi 1975); prof. al Royal Institute of international affairs, presidente della Royal economic society (1946-48) e docente di economia internazionale a Chatham House (1947-52). La sua analisi del ciclo si ricollega a quelle di A. Marshall e K. Wicksell, ma ne costituisce uno sviluppo originale, in quanto sottolinea il ruolo dei fattori monetarî quali determinanti del ciclo stesso, attraverso le variazioni indotte nei tassi di interesse; tale tipo di analisi, dando una base teorica alle operazioni di mercato aperto allora prevalenti, ha avuto tra il 1920 e il 1930 notevole autorità, soprattutto negli USA. Opere princ.: Good and bad trade ana lysis, 1913; Currency and credit, 1919, 3a ed. ampl. 1928; The economic problem, 1926; The gold standard in theory and practice, 1927; The art of central banking, 1932, 2a ed. 1962; Cap ital and employment, 1937, 2a ed. 1952; A century of bank rate, 1938, 2a ed. 1962; Economic rebirth, 1946; Bretton Woods, for better or worse, 1946; The balance of payments and the standard of living, 1950; Towards the res cue of sterling, 1954; Cross purposes in wage policy, 1955; The pound at home and abroad, 1961; Incomes and money, 1967.