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Nel linguaggio finanziario, sinonimo di ‘a pronti’ contrapposto a forward (➔) ‘a termine’. Si riferisce a operazioni, a prezzi di attività finanziarie, a tassi di rendimento. In una generica operazione a pronti di scambio di un’attività (bene reale o finanziario) contro moneta, si ha contemporaneità fra pattuizione delle condizioni contrattuali (determinazione del prezzo dell’attività) e scambio attività-moneta; in un’operazione a termine, la pattuizione precede lo scambio. ● Di rilevante interesse sono le operazioni in cui l’attività negoziata è un’obbligazione, in particolare un’obbligazione senza cedole o Zero Coupon Bond (ZBC; ➔ obbligazione p) che paga al portatore un certo importo (100 euro) a un’epoca futura T, detta scadenza dell’obbligazione. Il prezzo contrattato irrevocabilmente al tempo s e da pagare in t (s≤t) per l’acquisto di uno ZCB con scadenza T (t<T) si indica con la notazione B(s,t,T). Se s<t l’operazione è a termine, se s=t a pronti, e il prezzo a pronti del buono si indicherà con la notazione B(t,t,T)=B(t,T). All’epoca t, il tasso di rendimento a pronti ‒ s. yield to maturity (➔) di uno ZCB con scadenza T è il tasso (rigorosamente l’intensità) y(t,T) che soddisfa l’equazione B(t,T)=100 exp(−y(T−t)), dalla quale si ricava la soluzione y(t,T)=ln(100/B(t,T))/(T−t) e T−t è il tempo a scadenza misurato in anni. Per es., se il prezzo corrente di uno ZCB con scadenza fra 6 mesi (1/2 di anno) è 98,25, il suo s. yield è y=2 ln(100/98,25)=0,035; fissato t, l’insieme dei valori della y(t,T), considerata come funzione della scadenza T, si dice s. yield term structure («struttura per scadenza dei tassi a pronti»).

Per analogia, il tasso di rendimento a pronti di un buono con cedole è il suo tasso interno di rendimento, cioè quello che rende il suo prezzo corrente pari al valore attuale a quel tasso di tutti i suoi flussi di cassa (cedole + valore di rimborso). Nel calcolo dei prezzi di opzioni (come i cap e i floor) aventi come sottostante un tasso di interesse, derivati interpretabili come pacchetti di opzioni caplet e floorlet con varie scadenze, si possono applicare volatilità implicite differenti per ogni scadenza (volatilità s.), oppure una volatilità unica (volatilità piatta).