treasury view

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Posizione assunta negli anni 1930 dal Cancelliere dello Scacchiere inglese, W. Churchill, e dai suoi consiglieri, tra cui R.G. Hawtrey (➔), e in generale dal Tesoro (da cui il nome), di fronte alla proposta di J.M. Keynes di aumentare la spesa pubblica in funzione anticongiunturale. Il ministero, infatti, ritenne che tali interventi avrebbero provocato un ‘effetto spiazzamento’ (crowding out, ➔ anche spiazzamento) nei confronti della spesa privata, neutralizzando ogni eventuale positiva conseguenza sulla crescita del PIL.

La controversia è proseguita in anni successivi, sempre contrapponendo diverse opinioni sulla efficacia della spesa pubblica in periodi recessivi. Tuttavia, alcuni economisti hanno cercato una posizione intermedia, sostenendo che questi interventi possono avere qualche risultato, ma solo di limitata intensità e per brevi periodi.