Cassa di compensazione e garanzia

Società per azioni, costituita nel marzo 1992 sulla base della l. 1/2 gennaio 1991, cui sono affidati i compiti di garantire sui mercati italiani le operazioni su futures e options, quelle sul mercato secondario (➔ mercato) dei titoli di Stato e la compensazione e il buon fine dei contratti di borsa uniformi a termine.

La prima istituzione del genere sorse a Le Havre nel 1882 e su questa si modellarono le altre, ormai diffuse in tutto il mondo (solo poche grandi borse ne sono prive). Attraverso la registrazione, presso la C., dei contratti a termine – previo versamento del deposito originale e dei margini da parte dei contraenti – la C. stessa diviene contraente diretta del compratore e del venditore e, oltre a lucrare la provvigione, trae guadagno dall’investimento delle disponibilità temporanee affluite sotto forma di depositi. Favorisce poi in particolar modo la liquidazione anticipata delle operazioni per gli operatori che siano contemporaneamente venditori e compratori sullo stesso termine. La C. è sottoposta a vigilanza congiunta della CONSOB e della Banca d’Italia.